随着中国资本市场监管日益严格，上市公司关联交易及资金往来问题备受关注。作为信息披露的重要组成部分，非经营性资金占用情况直接反映公司治理水平和财务健康状况。福建天马科技集团股份有限公司近期披露的专项审计报告，为我们观察上市公司关联资金管理提供了典型案例。
审计报告的核心内容解析
根据容诚会计师事务所出具的《非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项审计报告》（容诚专字[2025]361Z0229号），该报告系统梳理了2024年度天马科技与控股股东、实际控制人及其附属企业之间的资金往来。值得关注的是，报告采用”万元”为单位详细列示了资金占用的动态变化，包括期初余额、累计发生额、利息计算（如适用）、偿还进度及期末余额等关键指标。与2023年度子公司突发性占用22亿元资金的异常情况相比，本年度未出现同类重大风险事件，这反映出公司在关联交易管控方面取得阶段性改善。不过专业投资者仍需注意，完整数据需查阅报告附表才能获得全景认知。
审计结论的深层解读
会计师事务所出具的”无保留意见”专项说明具有重要信号意义。从监管角度看，这种结论意味着：首先，资金往来流程符合《上市公司规范运作指引》关于关联交易的规定；其次，未发现控股股东违规占用上市公司资金的”掏空”行为；更重要的是，利息计算（如适用）和偿还安排体现了商业合理性。但需要警惕的是，此类专项审计通常基于公司提供的有限样本，对于通过复杂股权结构隐藏的关联方交易，仍需结合年报附注中的关联方清单进行交叉验证。
信息披露的合规性观察
本次报告披露时点恰逢公司年度信息披露季，与内部控制审计报告、社会责任报告形成配套文件组合。这种系统化披露方式符合上交所”集中披露、便于比对”的监管要求。从历史对比来看，天马科技在2023年暴露出大额资金占用问题后，本次报告显示其建立了更严格的关联交易审批机制，包括：实施关联方资金往来的分级授权制度、完善资金占用的动态监控系统、强化独立董事对重大关联交易的审核职责等内控改进措施。这些变化在内部控制审计报告中得到进一步佐证。
行业监管趋势的延伸思考
当前证监会对资金占用的监管呈现三个新特征：一是将资金占用与再融资资格直接挂钩，二是要求会计师事务所对资金往来实施穿透式审计，三是推广使用”区块链+大数据”技术监测异常资金划转。对于天马科技这类有过违规记录的公司，交易所通常会将其列入重点监控名单，实施更频繁的问询函核查。从ESG评级角度看，规范的资金管理已成为评价公司治理（G）维度的核心指标，直接影响机构投资者的配置决策。
通过分析天马科技的最新案例可以看出，上市公司关联资金管理已形成”披露-审计-整改-评价”的闭环监管体系。虽然当前报告未提示重大风险，但投资者仍应持续关注：关联方资金往来的商业实质是否合理、资金占用是否影响主业运营、偿还安排是否具有可持续性等深层问题。随着注册制改革的深化，此类专项审计报告的信息含量和预警价值将进一步提升，成为识别公司质量的重要窗口。
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