孚能科技2024年财务表现分析：减亏背后的战略转型之路

近年来，新能源汽车行业竞争日趋激烈，动力电池作为核心零部件，其技术路线和市场格局正在经历深刻变革。孚能科技作为国内领先的软包电池供应商，其2024年财务数据折射出行业转型期的典型特征——在营收收缩的同时实现大幅减亏，这种看似矛盾的现象背后，是企业在战略调整、技术突破和供应链优化方面的持续努力。

财务表现：减亏幅度超预期

2024年，孚能科技归母净利润亏损区间为2.34亿至3.52亿元，较上年同比减亏幅度高达81.17%-87.45%，对应减亏金额约15.36亿元。这一显著改善主要得益于两方面：一是生产成本的系统性优化，包括材料利用率提升和制造费用控制；二是业务结构的主动调整，例如收缩低毛利订单，聚焦高端客户。值得注意的是，公司在营业总收入同比下降28.56%至117.42亿元的情况下，净利润却逆势增长82.79%，这种”量减利增”的表现，凸显出经营质量正在发生质变。
从细分数据看，技术降本贡献突出。孚能科技推行的大软包电池方案（SPS）通过简化结构设计，使单体电池成本下降约12%，同时能量密度提升15%。这种技术迭代不仅直接降低生产成本，还增强了产品市场竞争力，为后续订单获取奠定基础。

战略转型：技术驱动与市场聚焦

孚能科技当前的发展策略呈现明显的”双轮驱动”特征：在技术端加速创新落地，在市场端深化客户绑定。根据披露的合作协议，公司需在2024年9月至2025年8月期间实现SPS电池销售收入不低于116亿元，这一目标相当于2024年全年营收的98.7%，凸显其业务重心已明确转向新一代电池产品。
这种转型具有必然性。一方面，动力电池行业正从”产能竞赛”转向”技术竞赛”，孚能科技选择差异化发展软包路线，避开方壳电池的红海竞争；另一方面，深度绑定奔驰等国际车企的战略客户，不仅保障了基本订单量，更通过联合研发提升技术适配性。据悉，公司2024年研发投入占比升至9.2%，重点攻关固态电池预研和800V高压快充技术，这些布局将影响其中长期竞争力。

风险与机遇并存的发展阶段

尽管减亏成效显著，孚能科技仍面临多重挑战。首先是产能爬坡风险，SPS电池的大规模量产需要生产线改造和良率提升，若进度滞后可能影响116亿元销售目标的达成；其次是原材料价格波动，虽然公司通过长单协议锁定部分锂资源，但碳酸锂价格剧烈震荡仍可能侵蚀利润空间。
不过，行业机遇同样明显。全球新能源汽车渗透率持续提升，预计2025年将达25%，而软包电池在欧洲高端车型中的占比已超40%。孚能科技作为国内少数具备国际车企供货经验的电池厂商，在出海战略中占据先发优势。此外，储能市场的爆发式增长为公司提供了第二增长曲线，其研发的300Ah大容量储能电池已通过UL认证，即将进入美国市场。

总结

孚能科技2024年的财务表现，本质上反映了动力电池企业从规模扩张向质量提升的转型路径。通过技术降本、客户聚焦和供应链优化，公司在营收收缩的情况下实现了近90%的减亏幅度，证明战略调整方向正确。展望未来，SPS电池的商业化进程和116亿元销售目标的达成情况，将成为判断其能否彻底扭亏为盈的关键指标。在行业技术迭代加速的背景下，孚能科技需要持续强化研发投入和产能建设，方能在日益分化的市场竞争中巩固其软包电池领军者的地位。